现在支付行业还能做吗（现在支付行业是什么情况）

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本文目录一览：

1、第三方支付行业的现状如何
2、京东支付的未来发展趋势是什么？
3、聚合支付发展潜力巨大,是支付行业转型的新出路? 快消行业转型出路
4、2025年，支付行业是否好做？
5、我做支付行业多年的心得

第三方支付行业的现状如何

第三方支付产业图谱

第三方支付是商户与客户支付处理及结算的中介谨磨棚，盈利模式是依据交易量的比例向客户收取服务费。根据2010年中国人民银行制定的《非金融机构支付服务管理办法》规定，第三方支付业务大致可分为以下三类：网络支付、预付卡的发行与受理、银行ka卡收单。其中网络支付包括互联网支付、移动支付、固定电话支付和数字电视支付等。

支付牌照规范行业发展拔高行业壁垒

根据中国人民银行制定的《非金融机构支付服务管理办法》的规定，第三方支付机构需要持有中国人民银行颁发的第三方支付牌照才能从事相应的第三方支付业务。2011年，央行发放首批支付牌照，行业开始进入规范化发展，同时，牌照也给行业构建了较高的壁垒。截至2025年 9月，我国共发放非金融机构支付业务许可证9批，现存仍未到期或仍未被注销的牌照公司共有242家。

从牌照数量来看，目前仍未到期或仍未被注销牌照数量有384张，其中银行ka卡收单62张，预付卡发行与受理147张，预付卡受理6张，互联网支付108张，移动电话支付48张，数字电视支付5张，固定电话支付8张。

2025年市场交易规模持续增长移动支付成为最大引擎

近年来，随着智能移动终端的迅速发展与普及、各类电商消费类平台的移动化，为第三方移动支付创造出更多的使用场景，促使该行业得到飞速发展，从而使得我国第三方支付行业整体交易规模持续增长。

2013-2025年，第三方支付综合支付交易规模由17.75万亿元增长至248.51万亿元。2025年前三季度我国第三方支付综合支付交易规模超过200万亿元，达201.99万亿元，估计2025年全年我国第三方支付综合交易规模将达到280万亿元。

移动终端和电子商务的发展是移动支付迅速发展的重要前提。根据CNNIC发布的第47次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2025年底，我国移动支付用户规模达8.53亿人，较2025年 3月增长8744万，占手机网民的86.5%。

随着移动终端的普及和移动电子商务的发展，我国第三方支付移动支付交易规模从2013年的1.3万亿快速增长到2025年的超过204万亿，2013-2017年增速连续4年超过100%，成为拉动我国第三方支付交易规模实现高速增长的最大引擎。根据Analysys

公布的预估数据显示，2025年我国第三方移动支付的交易规模有望突破240万亿元。

企业数字化转型成为B端市场发展契机

第三方支付行业的发展前期以C端市场(账户侧)作为主要切入点，C端支付占据了第三方支付市场规模的绝大部分，但目前行业新增用户流量已经趋向饱和，由增量市场逐渐转为存量市场。而随着互联网+赋能传统产业的改革，B端(收单侧)市场逐渐成为行业增长的动力。

根据iResearch公布的数据显示，2025年我国第三方支付线下收单交易规模达64万亿游洞元，同比增长16.7%，2025年受POSS情况的影响，线下消费场景转移至线上，线下零售交易量有所下滑使得线下收单交易规模有所下降，估计2025年中国第三方支付线下收单交易规模约为61万亿元。

剔除2025年 POSS情况的影响，值得注意的是，从我国商户侧数字化程度来看，目前我国仍有95%的中祥则小微商户仍未达到数字化经营的基础水平。在中小微商户数字化经营转型升级的背景下，第三方支付B端市场孕育着巨大的想象空间。

第三方全国支付C端市场线下交易规模有望超过线上

自2014年起，全球B2C全国电商交易额增速保持在28.8%的高年复合增长率，在其发展过程中，第三方全国支付不仅凭借技术手段降低了金融服务的成本和门槛，提高了用户使用频次，同时具有快速便捷、安全性较高的优势，已成为不可或缺的支付渠道。

第三方全国支付公司C端线上支付领域主要包含全国进口电商以及垂直支付，在这一领域中，第三方全国支付发展受到制约。一方面是由于全国进口电商市场趋于饱和增速放缓，且一部分电商平台逐渐将收单收款业务交由支付宝国内、微信国内端负责，再自行进行后续购汇款;

另一方面垂直支付领域规模也将逐渐缩小，因其存在单笔支付金额较大、部分交易无法还原真实性等问题，因此将面临更加严格的管控。同时2025年受情况影响，虽一定程度上会刺激消费者线上购物行为，但由于国际物流及经济环境的负面影响，以及POSS旅游及POSS市场受到重创，预计线上整体规模会呈负增长趋势。

而线下部分则主要是布局国人出境游本地线下消费场景，支付宝、微信近年来着力布局此方向。2025年受全球情况影响，C端线下支付规模会大幅缩水，然而情况过后随着出境旅游及POSSPOSS消费市场的恢复，预计其增速将回归高位线，规模最终有望超过线上领域。

C端市场形成垄断格局 B端市场竞争开始起步

2025年第二季度，我国第三方支付综合交易市场上支付宝、财付通和银联商务分别以49.16%、33.74%和6.93%的市场份额位居前三位。

随着移动互联网的快速发展，加之线上流量场景已趋向垄断且达到饱和期，线下场景成为第三方支付巨头要挖掘的金矿。目前，我国第三方支付C端市场竞争格局已基本形成，财付通(微信支付)和支付宝等机构凭借着二维码支付，抢占线下市场。根据易观公布的数据显示，2025年第二季度，支付宝和财付通分别以55.39%和38.47%的市场份额稳居前两名，由此

相较于C端市场，目前我国第三方支付B端市场相对分散，根据iResearch公布的数据显示，2025年我国第三方支付线下收单市场中，银联商务流水约为5万亿元，占线下收单市场交易规模的比重为7.8%，拉卡拉占比为5.1%。

大鱼吞小鱼小鱼吞虾米搅动市场竞争

在央行收紧牌照发放以及采取严格续展工作后，市场上便迎来了第三方支付牌照的收购和转让潮。与此同时，近年来新兴的互联网巨头为自身产业内的业务提供便利，同时进行输出，掌握更多的大数据源纷纷通过并购等方式布局第三方支付。

2020，在情况催化和严监管的背景下，大型互联网或互联网金融企业加快并购小型第三方支付企业，收购潮继续涌现，行业整合将持续加剧。

优质企业飞速发展行业迎来上市潮

与此同时，2025年商户收单侧的多家企业开启了上市进程，银联商务、连连支付等多家企业公布上市计划，商户收单侧企业开启上市潮。

监管政策POSS 首提支付领域反垄断

经过十多年的发展，第三方支付早已不再是单纯的支付了，信贷、理睬、保险等金融功能不断在支付入口层层叠加，第三方支付平台的交叉风险越来越大，因此，近年来第三方支付行业相关监管政策逐渐趋严。

2025年 1月20日，为加强对非银行支付机构的监督管理，规范非银行支付机构行为，防范支付风险，保障当事人合法权益，促进支付服务市场健康发展，中国人民银行下发了《非银行支付机构条例(征求意见稿)》，《条例》以强化金融监管为重点，在第55-57条明确了关于支付领域相关的审查及反垄断监管，明确界定相关市场范围以及市场支配地位认定标准，维护公平竞争市场秩序。《条例》体现了账户侧机构与收单侧分类而治的原则，也表明了强化相关领域反垄断审查是大势所趋。

支付领域反垄断政策的提出，为各大平台公司提供了发展机遇，大厂通过获取支付牌照、自建支付渠道的方式，一方面可以节省渠道费用，另一方面也有利于公司生态闭环的形成。

因此，自2025年下半年起，主要互联网大厂开始加快布局第三方支付业务，争取抓住最后的时间窗口，为公司后续业务发展打开新局面。

前瞻观点：海外及B端市场驱动行业仍具有较大增长空间

随着我国跨进交易需求的增加、中小微企业数字化转型的推进，第三方全国支付及第三方支付B市场将成为驱动第三方市场交易规模增长的新引擎，我国第三方支付市场交易规模有望持续增长，前瞻预计到2026年我国第三方支付综合支付市场交易规模有望突破570万亿元。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国第三方支付产业市场前瞻与投咨战略规划分析报告》、《中国第三方支付行业市场需求预测与投咨战略规划分析报告》。

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京东支付的未来发展趋势是什么？

京东哆啦宝—移动支付的大趋势，未来支付行业新风口。

在第三方支付快速发展的大背景下，移动端支付表现出“碎片化”的趋势，多样化的用户支付需求促使线下商户必须获取多元交易收款能力。由此，第四方聚合支付应运而生。虽发展时间不长，聚合支付却已经逐渐成为未来支付行业里的大趋势。

什么是聚合支付？

聚合支付就是一个将多种互联网支付方式整合起来的支付接口，实现了在商户的收银誉岩台将各式各样的二维码集中到一起，为商户提供了统一的平台和后台管理系统。

只需要一次建设就能够将多种支付方式统一接入到商户中来，并且提供了统一的对账和资金管理，从而给消费者提供了便利的支付体验。

其实，它在生活中也非常常见，比如：当你到一家小商店买水的时候，扫过二维码后，不仅仅是微信、支付宝可以付款，也支持其他平台付款，那便是第四方支付——聚合支付。

聚合支付能为商家带来什么？

在中国，出门后你会发现无论是在大型的超市商场，还是街头小巷里的小吃店、便利店，几乎所有的商户都已经接入了聚合支付，聚合支付正在以一种无可阻挡的势头迅速蔓延整个支付市场。而聚合支付为商户带来的改变具体可以体现在以下这几点：

1. 聚合支付满足多元化付款需求，节省付款时间

现在大家都使用手机付款，那么在顾客消费时，基本会选择他所常用的付款方式。商户就要满足顾客的付款需求。所以收银台上就会摆满了各种各样的收款二维码，除了占据空间，顾客支付也还要对应的去扫码。

在接入聚合支付后，只用一个二维码就可以解决问题，而且不管是哪种支付方式，商户都可以随时查到账户信息。既方便了顾客，也方便了商户自己。

2.利用聚合支付商户可以提升经营效率

除了支付功能，聚合支付还提供营销管理，商户可以随时随地查询店铺经营情况，根据实时数据调整经营策略。例如零售行业，就可以根据销售数据了解消费者喜好，打造“爆款”，及时把握库存情况，提升销售额。

餐饮行业，可以使用智能点单、快速开单等功能，解决忙时点餐问题，减少顾客等候时间，提升服务体验。

3.聚合支付可以帮助商户进行更深层次的营销

以前消费者付款之后，生意就结束了。可是聚合支付不一样，通过支付，把消费者变成会员，提供会员营销工具，可以通过储值、集点、折扣、满减等方式，来增强用户黏性，拉动新消费。聚合支付为商户打造了一个会员营销平台，让回头客多起来。

聚合支付存在的问题有哪些？

和几乎所有的创新金融科技一样，聚合支付发展迅猛，但是市场的标准和规范却远没能跟上产业发展的脚步，因此市场的快速发展必然带来诸多问题。主要问题集中在以下几个方面。

1. “二清”风险

要弄清什么是“二清”风险，先要了解聚合支付的资金流转问题。目前聚合支付有两个通道：一个是官方通道，即支付宝、微信支付、翼支付等为代表的第三方支付平台；另一个是银行通道，如网商银行、平安银行、民生银行等等，都在从事聚合支付业务。

官方通道下，聚合支付平台会为商户对接支付宝、微信支付等，商家在收款时，通过聚合支付二维码（或者是其他收银工具，如扫码枪、扫码盒子）收到的钱，会自动识别来源。

如果消费者用的是支付宝，那么会实时到达商家的支付宝余额，如果是微信支付，会到达微尘虚宴信商家平台，商家第二天可以去平台题线到微信钱包内。

银行通道下，商家收到的钱首先会到银行，再由银行结算后转入商家指定的银行ka卡账户，一般签约哪家银行通道，就会转入该银行ka卡账户。

而二清模式是，聚合支付平台会将自己包装成为一个大商户，把旗下签约的商户作为自己的一个个子商户，官方和银行将资金结算给这个大商户，然后再由这个大商户结算给旗下的子商户。

二清的风险显派银而易见，如果聚合平台出现资金链问题无法及时给商户结算资金，就会出现跑路。

正规的聚合支付平台是不触碰资金的，也就是说，商户收到的钱到银行后，银行会一对一结算给每位商户。聚合支付只做通道的融合，并不会截留商户的资金。

2.敏感信息留存问题

在二维码扫码过程中，消费者的用户ID、用户账户、交易流水，甚至用户手机号等信息都有可能被聚合支付的服务机构所获取，那么这些敏感信息就成为了一个巨大的POSS。

之前不少持牌的支付机构都出现过大量用户信息公布事件，作为市场的新兴参与者，聚合支付机构的信息存储与保存能力更弱，这些敏感信息留存在聚合支付机构将有可能带来巨大的风险POSS。

3.劣毕驱逐良毕的问题

聚合支付不同于传统的支付产业“四方模式”中的任一参与方，聚合支付公司的收入来源只有服务费一项，在转接清算手续费都十分低微的大背景下，想要依靠聚合支付的服务来盈利其实是非常困难的。

但是，中国的商户尤其是聚合支付盛行的中小微商户，却是一类极度的价格敏感者，他们较少考虑到资金的安全问题，往往是哪个给的服务费低就用哪个，结果过低的价格引发了聚合支付市场劣毕驱逐良毕的问题，大量低质服务商充斥市场，恶性价格竞争的结果就是市场较为混乱。

从支付产业的发展趋势来说，产业从一柜多机（一柜多码）向一柜一机（一柜一码）的趋势发展可谓是大势所趋，随着国家监管层对于产业的全方面规范，聚合支付在未来将会向着更加合规、更加健康、更加创新的方向发展，迎来大的合规发展良机。

聚合支付正向“支付+”的综合生态方向发展

随着行业竞争加剧，产品同质化现象越来越严重，驱使机构不断压缩交易手续费率，联合支付增值服务已渐成机构利润主要来源，尤其是依托支付场景的各类流量，数据服务具有极大潜力。

目前，几乎90%的聚合支付机构已经推出各类增值服务，其中最为普遍的增值服务包括有运营管理、会员CRM、移动电商、广告投放、综合营销等。

1、运营管理：以商户收款交易作为供应链、管理链切入点，拓展收银系统功能覆盖进存销、门店管理等。例如为门店提供基于收银、外卖、小程序；应用、顾客管理等运营支撑服务，提供自动开关店、自动上下架、自动结清、智能库存管理等。

2、会员体系：通过小程序、微信公众号为商户建立线上会员管理系统，从而实现消费支付即加入会员的模式。例如最近推出创新SaaS产品，智慧会员管理解决方案，以会员营销服务+公众号代运营二大核心服务为基础。

3、移动电商：依托聚合支付C端流量积累，打造移动电商平台，从支付聚合到商品服务的聚合。例如基于公众号的优质内容电商平台，沉淀线下商户和城市覆盖。

4、广告营销：消费者扫码支付过程中，可以在支付页面、支付确认页面和结果通知页面实现三次精准初达。如以支付为媒介的移动支付新媒体，融合营销、精准投放、投放多元化、覆盖面广、交互性强。

5、综合营销：帮助商家悄悄POSS，提供智能营销依据。通过营销分析实现千人千面，提升供应链效率。如以多元化营销运营服务为根本，为线下实体连锁商户提供门店运营创收，实现智能化运营。

聚合支付正通过新型基础设施高速拓展

移动支付发展带动一批智能软硬件基础设施产品的兴起：基础设施多场景化、金融级别的互联技术、深入行业挖掘的垂直产品、软硬件兼容产品的流行，商户SaaS工具软件的发展。

1、多样场景：无缝对接各类支付场景，实现线下商户移动支付的智能化、物联网化、轻质化终端推动大面积普及。如智能终端迅速流行，推出设备管理平台，帮助支付平台和服务上建立起移动支付物联网平台。

2、金融技术：搭建联结商户、第三方支付交易的平台，提供金融级别安全和数据处理能力。例如：金融机构对安全技术要求较高，通过与银行的深入合作，服务商的技术实力得到充分沉淀，安全级别相对较高。

3、垂直开源：深入行业需求，明确定位，通过针对性产品助力B端商家提效降本、营销促销、扩张经营。例如通过B端SaaS服务和C端产品、解决餐厅的效率、管理、营销、成本和顾客就餐体验等方面的问题。

4、软硬兼融：贴合商户需求提供服务、终端产品兼容留存会员、会员营销、会员储值消费等功能。例如提供商业智能硬件+专业商业UI+虚你运营平台“三位一体，最具价值的综合解决方案。

5、SaaS工具：面向商家提供专业的SaaS软硬件工具，使商家为消费者提供更加多样的服务，提升经营效率。例如：通过软硬件一体，云端结合的SaaS模式打造了涵盖提升效率的SaaS产品群。

中国的支付行业，领先世界，并让中国最早进入“无现金社会”，而如今，支付行业正在经历洗牌和重组。

《中国聚合支付行业发展报告2018》中提出，聚合支付未来对全社会的贡献度将会持续提升。更深层次上推动服务线下实体经济，践行普惠金融，促进了金融服务质量提升，效率提升。

京东哆啦宝聚合支付正成为移动支付引领者。

聚合支付发展潜力巨大,是支付行业转型的新出路? 快消行业转型出路

聚合支付发展潜力巨大，是支付行业转型的新出路？

一、什么是聚合支付？

聚合支付，也称“融合支付”，是指只从事“支付、结算、清算”服务之外的支付服务，依托银行、非银机构或清算组织，借助银行、非银机构或清算组织的支付通道与清结算能力，利用自身的技术与服务集成能力，将一个以上的银行、非银机构或清算组织的支付服务，整合到一起，为商户提供包括但不限于“支付通道”、“集合对账”、“技术对接”、“差错处理”、“会员账户”、“作业流程软件”、“运行维护”、“终端提供与维护”等服务内容，以此减少商户接入、维护支付结算服务时面临的成本支出，提高商户支付结算系统运行效率的，并收取增值山山收益的支付服务。

“聚合支付的具体模式，是把微信支付、支付宝、QQ 钱包、京东钱包、百度钱包等多种主流支付渠道聚合于同一个二维码中。”目前市场上已有钱方好近、哆啦宝、Paymax 付钱拉等30家左右聚合支付企业。

当一个新兴行业发展到一定阶段，必然会出现类似聚合支付、智能导购等聚合服务平台。“如果说第三方支付的兴起是因为银行间封闭的垂直账户体系，聚合支付则再次重复了第三方支付当年所走过的道路，只不过聚合的对象已经加入第三方支付机构。”

二、聚合支付发展潜力巨大

进一步分析指出，相对于第三方支付企业，聚合支付机构的优势在于能够在“前端”更便捷地接触到用户，不碰触用户资金，合规成本也更加低廉。相比智能POS 企业，聚合支付蚂橘机构少了硬件开发的成本。因此，聚合支付企业的试错成本更低，面对市场变动更加灵活，解决方案更适应市场需求。

从聚合支付公司的发展方向来看，目前主要有两个演进路径。

“一个是向支付行业的深度扩展，向商户收取交易服务返佣提成，并进一步发展出依托自身体系衍生出的消费分期等增值服务；另一个则是向服务的广度拓展，目标成为平台连接型企业，打通行业供应链，针对传统企业的金融需求灵活给出解决方案，做金融公司和传统企业的„连接器‟。”聚合支付企业依然有巨大的发展潜力。“移动支付市场的发展，特别是二维码支付被监管层放开后，移动支付行业增速将更加迅猛，行业的发展将

带动海量线下中小商户对移动支付服务的需求。”此外，持牌的第三方支付企业无法做到对市场的全覆盖，也需要类似聚合支付的机构帮助开拓外部渠道。

三、聚合支付是支付行业转型的新出路？

聚合支付因变化而生，未来是否因为无法适应变化而死，都只是聚合支付这个名词而已，需求与服务的本质，并不会因此有任何改变。

1. 孩子先生名后取：聚合支付的定义

也不知道聚合支付一词源出哪里，反正随着第三方支付行业的高速成长，聚合支付便渐入公众视野，也就是“先有服务之实，后有服务之名”。如同孩子一样，虽然也有先按性别取好名字的，但按事物逻辑来看，一定是孩子先出生之后，这个名字才具有实际意义。笔者敢为人先，试着给其下定义。

聚合支付是指只从事支付、结算、清算服务之外的支付服务。依托商并借助商业银行、非银行支付机构、清算组织的支付通道与清结算能力，利用自身的技术与服务集成能力，将一个以上的商业银行、非银行支付机构、清算组织的支付服务，整合到一起，为商户提供包括但不限于支付通道服务、集合对账服务、技术对接服务、差错处理服务、金融服务引导、会员账户服务、作业流程软件服务、运行维护服务以及终端提供与维护服务等服务内容，以此减少商户接入、维护支付结算服务时面临的成本支出，提高商户支付结算系统运行效率的，并相应收取增值收益的支付服务。

2.“聚合支付”产生的时代背景

市场分析

|聚合支付发展潜力巨大，是支付行业转型的新出路？

咸丰年间，乔致庸最初是个从事商品贸易的商人，却因为发现大宗交易中的金融服务缺失，使得原本利润丰厚生意，因为没有逗物中金融服务的原因，不仅风险很大，且效益与效率呈现双低局面。所以，想借“票号”这个新生的金融机构，解决大宗交易中的金融服务需求，由此拉开乔家进入金融服务业的序幕，也给世人留下了“乔家大院”的故事。

今天，我们尝试从未来的角度，去回顾“乔家大院”所处的时代，看金融服务在短短160年间，曾经有哪些角色留下过痕迹。

市场分析|聚合支付发展潜力巨大，是支付行业转型的新出路？

农业社会中的自然经济，核心命题是粮食安全，也就是吃不吃得饱的问题。生存安全受制于气候与社会稳定两个因素。从历史上来看，气候灾害与POSS一直都是主旋律。这种以自给自足为安全模式的自然经济，生产要素与产出物的大规模流通，并非经济中的主流，因为大部分产出物都被生产地人口消化了。

即便相对小的产出物流通，也促成了金融服务的大规模诞生。尤其贸易丰厚的利润使得商人们趋之若鹜，间接导致金融服务组织应市场需求而生。但是，这种金融服务，还是服务于交换为主，始终围绕着“食”、“衣”人类生存领域开展。相对于农业社会，工业社会的到来，热能被开发出来后，解决了无机动力问题，社会组织进行了重组，出现了新的关系与阶级，农夫变成了工人，乡亲变成了工友。社会化分工与集约生产模式，使得工业社会的变化节奏加快，在资本收益的驱动下，开始满足人类生存安全需求之外的欲望，生产更多满足人类基于舒适需求的商品。

人们的消费行为也产生巨大的变化，从吃饱到吃好，从穿暖到穿美。新的行为产生了新的市场，票号这类农业社会的金融服务组织，也随着时代结束而消亡，继而崛起了银行、保险、卡组织这类新的工业社会金融服务组织。相对于农业社会而言的陌生，我们这辈人，生命周期的大部分都是在工业社会中度过的，所以对工业社会有更加深切的体会，从蒲扇到电扇，再到空调，仅仅舒适环境需求的背后，是一个规模万亿美金的市场。而财富的积累，使得金融服务组织也随之崛起，家庭的存款规模背后，服务者顺着资本的

味道跟随而来。围绕着财富的诞生与发展，大量历史上从未有过的组织诞生了，并逐渐成为人们生活中不可或缺的部分。

市场分析|聚合支付发展潜力巨大，是支付行业转型的新出路？

当下，社会正处工业社会末期，互联网社会的早期，时代有非常强的双重性格，既有工业社会商品经济的固有思维，又有丢弃与鄙视过去的互联网思想pos。社会分工颗粒化，涌现了大量新组织、新职业、新岗位，造成了“新老竞合”现状，新老事物并存，在不同的生命周期阶段，向上发展或向下滑落，发展中的新事物，希望踩着老事物的台阶，成为新的既得利益者。老事物则拉着新事物的尾巴，希望慢一点退出历史舞台，二者“各怀鬼胎”，又不得不有所合作。这种清浊相互激荡的时代交界点上，作为新生事物中的一员，聚合支付服务企业这类新型金融服务组织的出现，并不是什么新故事，最多就是个新演员。聚合支付服务的诞生，如同乔致庸发现商机时的决然而去一样，是后人眼中的往事。

3. 聚合支付的微观成因与存在逻辑

我国银行业垂直的账户体系，导致各家银行各自为政，重复进行网点建设。政府一直致力于打破这种垂直账户体系。最早的“金卡工程”就是为了要打破垂直账户体系造成的社会资源浪费，希望银行间能够无障碍的通存通兑，银行间共享服务网点资源，但由于银行业发展不均衡，使得市场份额和服务网点多的大银行不愿小的银行借助其优势超越自己。

中国银联是我国首个银行垂直账户体系中横向集成服务者。基于人民银行大小额体系建立的中国银联打开了通兑的一扇大门，使得我们在自助终端里，在各大银行之间实现跨行取款、转账服务。

银行账户体系互不通融，使得第三方支付机构有机会通过集成各家银行账户，实现了银行账户间的互通，用另一种合作方式，实现了垂直账户体系中的横向价值，最终体现就

是用户所获的跨行间支付服务便利。

今天，大量的第三方支付用户账户，绑定了多个银行账户，透过第三方支付账户，用户可以便捷、安全的实现多个账户的管理，不再登录各个银行的网银，或亲临各家银行的网点。第三方支付在实现了对用户的横向价值后，逐渐发现自己的跨行结算能力在日积月累中越来越强，某些机构已经连接200多家银行，有800多个支付结算接口，服务于数亿人群和拥有近十亿个支付账户，已然等身发卡银行的规模与影响力。从最近部分机构发生服务事故的新闻中，我们可以得见社会公众对支付服务稳定性的高度关注。第三方支付账户在颠覆了垂直账户体系的同时，亦无法避免自身账户的垂直化。这种垂直化，是第三方支付账户数据和信息的垂直化。无论账户规模怎么大，也无法避免数据和信息的片面化与单一化。例如，某系的支付机构依赖其生态圈。一旦脱离生态圈，其竞争力将大幅度降低，这就是因为垂直账户体系造成的。随着第三方支付行业的发展，各家第三方支付机构也会像银行一样，账户体系条块化与垂直化。

4. 垂直账户和整合服务者

市场分析|聚合支付发展潜力巨大，是支付行业转型的新出路？

图中箭头的方向，表示着不同机构服务方向的不同。结算账户是银行业服务的基础，账户背后是规模巨大的服务网点、设备、人员。支付账户是第三方支付立足的根本，只要有足够规模的支付账户，第三方支付企业就能保障可持续增长，围绕着支付账户展开基于用户生命周期的金融服务，由于支付账户生长在银行结算账户之上，第三方支付企业获取、维护用户的成本远低于银行业，形成悄悄的相对优势。

聚合支付也有账户服务，但这类账户并非支付账户，而是会员账户。其中有商户独立的会员账户，也有聚合支付服务商的会员账户。聚合支付的会员账户选择放弃了支付、结算与清算这类重服务，虽然失去了资金的支配权和支付通道资源。但是，因为抛弃了沉重的支付、结算与清算服务成本，如同采用附生竞争策略的藤蔓，规避木本植物低效的生长速度，借助木本植物的高度，攀援而上获取更多的阳光。

同时，重前端的支付服务方向使得聚合支付服务商更接近商户与用户，更能规避商业银行或非银行支付机构高昂的合规成本，获得更快的成长速度。近来，聚合支付服务商开始受到资本的青睐，也和这种舍取有根本关系。

市场分析|聚合支付发展潜力巨大，是支付行业转型的新出路？

第三方支付未来将不得实质从事跨行清算服务，如上图所示。由于避开了在支付、结算、清算这三个领域竞争，聚焦于支付服务这个前端，聚合支付和第三方支付、银行、清算机构、银联间成为合作共赢关系，而非竞争关系。

聚合支付服务的低门槛使得拥有一定技术与服务能力的企业，都试图在支付结算服务的“最后一米”获得更多商户与收益。大量从业者的介入，聚集了大量的社会资源，灵活的

适应能力让聚合支付行业不断透过各种新的试错完成低成本、高效率的创新。在无法实现合作的绝对竞争机构间，透过整合、集成帮助商户争取最低支付成本，提供相对银行和非银机构更为务实和贴心的日常服务，避开结算与清算后其技术与服务的身份，不受制于公信力不足的影响，本着“马仔”的自我认知，低头做好支付服务，反而更易获得商户。

当面临市场需求时，由于不受制于监管，聚合支付服务商可以有更加广泛选择能力，并在支付、结算、清算服务三个领域给合作方提供多种利益，使得在相对环境中的相对竞争优势比较明显。借助支付服务领域的切入，在“最后一米”的范围内聚合支付服务商开始试图逐步建立自有生态，从原有的狭义支付服务范围，开始向广义的产业链服务领域延伸。一方面相对降低支付服务的比重，另一方面增加产业链增值服务，获取更多的收益。

随着对市场需求的快速响应，以及对深层次需求更本质的理解，聚合支付会试图引导合作机构，在垂直领域提供更多创新服务与产品，与合作机构一起分享所创造的增值价值。聚合支付是新生事物，广义上比较容易划分到服务业领域。但是，要进一步细分时便难以归纳了。随着“互联网金融”一词的污名化，导致大量涉及金融的服务行业，纷纷将自己归类于“金融科技”（Fintech ）领域，所以也有人将聚合支付归类于此。

Fintech 是个融合词，按沃顿商学院给的释义为“用技术改进金融体系效率的经济行业”，我们正好借这个释义，来分析聚合支付是否应该属于这个释义的范畴。Fintech 的核心是用技术手段改进金融体系效率，把低效改进为高效，透过提高效率间接实现效益，从这一角度看，聚合支付至少在涉及支付领域的服务属于Fintech 释义的范畴。因为聚合支付提高银行、非银行机构的商户服务与技术接入效率，用集成的方式最大限度的利用现有的支付结算服务资源，避免了绝对竞争环境中，商户面临的非彼即此的零和选择。

5. 聚合支付的未来

曾经有个观点，认为由于社会关系的改变，农业与工业社会里占主流的“二者关系”会有一部分让位于“三者关系”。

“二者关系”是自然经济与商品经济中的主要关系，买卖、典当、POSS等等，都属于“二者关系”。而互联网社会是关系经济，所有优秀的组织都是“获得更多持续且有价值的关

系”的成功者。在这种情况下，原有的“二者关系”已经难以满足新的市场需求，大量的老“媒介”未衰，而新“媒介”又起，即便老“媒介”死了，因为需求存在，新“媒介”又会崛起。这个观点有很多例子可以证明，比如房屋交易与租赁市场的兴起。在这个条件下，二手房与租赁中介应需求而生，虽然目前有很多企业和项目，都想去干掉二手房与租赁中介，认为能因此提高效率，并减少支付给中介的服务费用，间接实现效益。

实际上，我们发现由于“二者关系”之间存在“囚徒困境”，交易效率并未因此提高。想说明的是，“三者关系”并不代表着效率一定会降低，随着科学技术的发展，还会间接提高效益。聚合支付在多个组织间，与商户和银行、非银行支付机构形成多个“三者关系”，并由此把握“获得更多持续且有价值的关系”的机会。从长远来看，聚合支付行业的兴起，正是这种新型“三者关系”的兴起。

看未来其实就是猜未来，因为看得到的未来都不是真正的未来。聚合支付服务的兴起，有时代使然，也有现实存在意义，但是，这一切不代表聚合支付服务会永远存在，任何事物的消亡与兴起都来自于变化，聚合支付因变化而生，未来是否因为无法适应变化而死，都只是聚合支付这个名词而已，需求与服务的本质，并不会因此有任何改变。

2025年，支付行业是否好做？

数字人民毕行野猪要上市公司：目前国内数字人民毕行业的上市公司主要有新国都(300130.SZ)、拉卡拉(300773.SZ)、新大陆(000997.SZ)、恒生电子(600570.SH)、四方精创(300468.SZ)等。

本文核心数据：第三方支付交易规模、网络支付用户规模

自从数字人民毕推广以来，针对其对第三方支付行业的冲击与挑战“众说纷纭”。但数字人民毕的发行，真的意味着第三方支付要“凉”了吗?事实上，从定义上来看，这二者有着本质的区别。

数字人民毕与第三方支付的比较

数字人民毕定位M0，是法定货毕，通俗意义上是“钱”;第三方支付是支付平台，是“钱包”。两者是完全不同的概念，但在生活中，因终端的体验相对一致，故会有所混淆。

为了加以区分，从两者的支付体系的进行对比。具体来看，数字人民毕的安全性、便捷性、费用成本方面具有相对优势。

数字人民毕安全技术保证佳萌、交易等安全性

央行数字货毕作为具有法定地位的货毕，具有无限法偿性，应能实现代表国家信用、可以安全存储、能够安全交易、进行匿名流通等目标。因而，安全属性是最核心的底层保障。据悉，我国数字人民毕的相关安全技术部分技术处于专利阶段。

数字人民毕支付即结算、零成本

从结算最终性的角度看，数字人民毕与银行账户松耦合，基于数字人民毕钱包进行资金转移，不需要通过银行账户，可实现支付即结算。

另外，数字人民毕目前不抽取服务费，其与实物人民毕管理方式一致，人民银行不向指定运营机构收取兑h换流通服务费用，指定运营机构也不向个人客户收取数字人民毕的兑出、兑回服务费。

2016年开始，第三方支付机构开始收取题线手续费，虽有一定的免费题线额度，但对于大额题线来说是杯水车薪，且商户承担的手续费更高，而PayPal作为全球第三方支付体系，针对中国商户的交易费率更是达到3.5%。虽然数字人民毕与第三方支付概念上完全不同，但从支付体系方面，数字人民毕拥有自己的数字钱包，交易便氏圆捷性更强，成本更低。

数字人民毕目前依赖于第三方支付市场和技术

虽然，我国数字人民毕支付体系相对第三方支付体系具有安全性、便捷性以及成本的优势，但从目前看来，第三方支付体系拥有庞大的用户雀核羡基础和交易量，以及在“钱包”相关的技术较为成熟。

首先，从用户基础来看，2025年上半年我国网络支付用户规模达8.72亿人。其中数字人民毕用户个人钱包2087万个，相较于接近9亿人的网络支付用户规模为“冰山一角”，未来顷拍数字人民毕的用户规模将在这部分人群中扩张。

从市场来看，2013年以来，我国第三方移动支付的交易规模呈爆发式增长，即便是在特殊的2025年，整体仍旧可以保持稳定的增长态势。2025年上半年，我国第三方支付交易规模接近150万亿元，市场交易体量庞大，同期数字人民毕的交易规模为345亿元。

另外，在支付系统技术的成熟程度方面，第三方支付机构可以依靠自身的技术积累为数字人民毕提供钱包开发服务。数字人民毕的兑h换、支付、管理等都需要数字钱包的支持，因此钱包在数字人民毕的支付体系中处于关键地位。

整体来看，数字人民毕与第三方支付并不存在冲突或者矛盾，是完全不同的概念，只是在两者的支付体系有所交集。数字人民毕支付体系拥有安全、便捷、低成本的优势，第三方支付体系拥有成熟的钱包技术，庞大的用户基础和交易体量。未来，数字人民毕的发展有赖于第三方支付体系的技术和市场，而第三方支付体系亦能够借助数字人民毕的发展转变商业模式，进行技术迁移。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国数字人民毕行业市场前瞻与投咨战略规划分析报告》